RISIKO & GATES
Apa yang bisa
mengubah thesis?
Risiko menjadi berguna ketika pemicu review, bukti, dan kondisi pembatalnya terlihat.
UNKNOWN tetap memblokir keputusan lengkap.
Bobot yang dinilai; bukan confidence.
Floor 52/100 disimpan terpisah.
Peta risiko BBCA
DEMO · research snapshot 8 Okt 2026
Sensitivitas nilai terminal
Valuasi peka terhadap durasi franchise, ROE, dan biaya ekuitas. Ke 11% memberi nilai base sekitar Rp6.074.
Pemicu review
Bukti baru mengubah asumsi ROE atau required return.
Kondisi pembatal atau respons
Revisi model pada snapshot baru; harga turun saja bukan pembatal thesis.
Margin dan kualitas kredit
Tekanan margin dan provisi dapat melemahkan kemampuan menghasilkan laba berulang.
Pemicu review
NIM atau kualitas aset melemah pada laporan baru.
Kondisi pembatal atau respons
Kemerosotan struktural yang material dan terkonfirmasi membatalkan asumsi base.
Bukti likuiditas belum lengkap
Volume agregat tidak membuktikan spread, kedalaman, atau kapasitas keluar untuk suatu ukuran.
Pemicu review
Data transaksi reguler dan ukuran exposure tersedia.
Kondisi pembatal atau respons
Hard gate gagal hanya setelah ketidaklayakan keluar terkonfirmasi.
Governance dan afiliasi
Pengungkapan kepemilikan, afiliasi, dan hak minoritas memerlukan pemeriksaan berkala.
Pemicu review
Keterbukaan baru, opini audit, atau transaksi afiliasi material.
Kondisi pembatal atau respons
Pelanggaran integritas atau kerugian minoritas material yang terkonfirmasi.
DECISION GATES · SNAPSHOT BBCA
Skor tidak melewati batas risiko.
PASS dan FAIL memerlukan alasan serta bukti. Hasil arsip perlu diperbarui ketika bukti atau konteks berubah.
| Gate | Jenis | Outcome | Alasan & jejak bukti |
|---|---|---|---|
| Governance | Hard | PASS | Hasil tinjauan arsip: tidak ada pelanggaran material terkonfirmasi dalam cakupan snapshot; perlu pemeriksaan baru. Evidence: BBCA-RESEARCH-SNAPSHOT |
| Validitas thesis | Hard | PASS | Thesis franchise masih didukung pada cutoff. Ini bukan kelulusan thesis entry atau harga. Evidence: BBCA-RESEARCH-SNAPSHOT |
| Likuiditas | Hard | UNKNOWN | Data pasar reguler dan kapasitas keluar belum tersedia lengkap. Evidence belum tersedia |
| Suitability | Hard | UNKNOWN | Mandat privat belum terhubung dan tidak diasumsikan. Evidence belum tersedia |
| Risiko portofolio | Hard | UNKNOWN | Eksposur dan batas portofolio privat belum terhubung. Evidence belum tersedia |
| Kesegaran data | Soft | UNKNOWN | Snapshot historis memerlukan verifikasi kondisi, dokumen, dan status perdagangan terbaru. Evidence: BBCA-RESEARCH-SNAPSHOT |
| Metode valuasi | Soft | PASS | Model residual income dan DDM sesuai sektor pada snapshot; hasilnya tetap estimasi bersyarat. Evidence: BBCA-VALUATION-SNAPSHOT |
| Margin of safety | Soft | FAIL | MOS base −24,46% belum memenuhi kebijakan awal metodologi; parameter ini bukan mandat pengguna. Evidence: BBCA-VALUATION-SNAPSHOT |
| Expected net return | Soft | UNKNOWN | Biaya, pajak, dan benchmark aktual belum tersedia; simulasi dipisahkan dari net return aktual. Evidence: BBCA-VALUATION-SNAPSHOT |
Hard FAIL mengalahkan skor: REDUCE untuk eksposur yang sudah dimiliki, AVOID untuk eksposur baru. Pada demo ini, konteks kepemilikan tetap null dan WATCH hanya status antrean draft.